金融(róng)界5月15日消息(xī) 主题(tí)行情“中特估”的衍(yǎn)生升级(jí)版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银(yín)行承办(bàn)的“沪市(shì)金融(róng)业(yè)专题座谈会(huì)”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在服务中国(guó)式现(xiàn)代化中促进金融(róng)业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金(jīn)和券商(shāng)人士(shì)。

　　消息(xī)发(fā)布后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为(wèi)这是“中特估”概念的(de)升级版本(běn)，资金疯抢金融(róng)股，大金(jīn)融板块开(kāi)启加速键，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度(dù)及(jí)涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国(guó)人寿一(yī)度冲(chōng)击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新(xīn)高(gāo)，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国(guó)有(yǒu)四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融(róng)板(bǎn)块的(de)集体(tǐ)发(fā)威下，上证(zhèng)综(zōng)指午后(hòu)迅速翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创业板(bǎn)一路(lù)高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法(fǎ)并不相(xiāng)同 中(zhōng)信(xìn)证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构(gòu)之间的(de)看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红国企标(biāo)的近(jìn)期显著盘整(zhěng)是(shì)对短(duǎn)期(qī)交(jiāo)易(yì)扩散过快(kuài)过多(duō)，股(gǔ)息支付能力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如(rú)部(bù)分金融）做出的正常反应，而(ér)并非意味着(zhe)整体(tǐ)高分红国(guó)企(qǐ)投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较(jiào)高，未(wèi)来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证券(quàn)则看法(fǎ)相对偏(piān)空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬以来先后步入(rù)了热度(dù)很高、波动(dòng)很大但是区间(jiān)回(huí)报不明显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内(nèi)部(bù)博弈(yì)和消耗什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续(xù)低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规(guī)模(mó)仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外资在(zài)4月净流(liú)出24.4亿元，是继去(qù)年10月以(yǐ)来首次单月(yuè)净(jìng)流出，5月截至(zhì)12日恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博(bó)弈特征已(yǐ)演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，疫后(hòu)经济全面系统性(xìng)恢复是(shì)渐进(jìn)和(hé)渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重(zhòng)新(xīn)旋转需(xū)要时间和耐(nài)心，主题交易是过高的经济(jì)预期下修过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈降低了市场定价的有效性(xìng)，但也(yě)提高(gāo)了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有(yǒu)买方更加(jiā)激(jī)进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有(yǒu)基(jī)金经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后已(yǐ)出(chū)现短期泡(pào)沫(mò)化，他一(yī)股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理(lǐ)表示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对他而言(yán)没(méi)有配置(zhì)的吸引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言(yán)许(xǔ)多市场参与(yǔ)者(zhě)可以给出许(xǔ)多个(gè)继续(xù)买入中特估的理由，但当一只中特估龙(lóng)头(tóu)股在两三个交易(yì)日内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫不(bù)及(jí)待在进行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票(piào)市(shì)场(c什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空hǎng)交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参(cān)与(yǔ)方的(de)短(duǎn)期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)意味着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利(lì)ETF发(fā)布公告(gào)称，该基金累计有效(xiào)认购申请(qǐng)份(fèn)额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管理(lǐ)人(rén)将启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF——广发(fā)中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品(pǐn)的首(shǒu)募规(guī)模上限均为20亿元(yuán)人(rén)民(mín)币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资(zī)金净流(liú)入超过(guò)12亿元(yuán)，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金净(jìng)流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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