近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另(lìng)一(yī)只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产业(yè)链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事(shì)？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金材料中(zhōng)并未解释为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一(yī)份(fèn)研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供应链；二是(shì)技(jì)术(shù)自(zì)主可控；三(sān)是医(yī)疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得(dé)越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了(le)重要(yào)的机会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时(shí)中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据(jù)重要(yào)地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的(de)。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外(wài)，中国也是全球电动车(chē)基(jī)础设(shè)施(shī)最完善的(de)国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴(bā)西(xī)是(shì)28。来源(yuán)：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有许多公司正在(zài)在各自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件(j831143是什么意思iàn)为例，它是电动汽车(chē)中用于电(diàn)池和电机温控的关(guān)键组件(jiàn)的(de)生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的(de)市(shì)场(chǎng)份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉(lā)等全球(qiú)电动汽车专家以及(jí)福(fú)特、宝(bǎo)马等原(yuán)始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球(qiú)范围内(nèi)继续占据市场份额——在(zài)法规(guī)的支(zhī)持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shà831143是什么意思ng)，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业(yè)协会）近(jìn)日(rì)发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车量分别为(wèi831143是什么意思)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的(de)占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实(shí)现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资(zī)金净流入较(jiào)多的(de)其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行(xíng)、北方(fāng)华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚(yà)迪(dí)、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的个(gè)股(gǔ)包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及(jí)为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时(shí)代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大(dà)增(zēng)长机(jī)遇(yù)一是电动(dòng)车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含(hán)钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的(de)企业发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是(shì)一(yī)致(zhì)的(de)。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同(tóng)所(suǒ)有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的(de)判断也可能(néng)是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着(zhe)电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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